연구논문

하단의 논문은 서울대학교 아시아태평양법연구소 아시아태평양법 국제교류기금의 학술연구비 지원을 받은 학술논문입니다.



천경훈, 관계자거래에 따른 기업의 법적 리스크와 이사회의 역할 (2017)

아태법
2020-01-06
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천경훈, 관계자거래에 따른 기업의 법적 리스크와 이사회의 역할, 기업법연구 31(4), 2017.12, pp.107-140.

Kyung-Hoon Chun, Legal Risks of Related Party Transactions and the Roles of the Board of Directors, BUSINESS LAW REVIEW 31(4), 2017.12, pp.107-140.

[국문초록] 관계자거래는 그 거래로 인한 회사 또는 주주의 손해 가능성이라는 1단계 리스크와 그 행위 자에 대한 조사 및 제재과정에서 회사의 사무가 방해받거나 회사의 신용이 저하되는 등 재차 손 해를 입을 수 있다는 2단계 리스크를 회사에 야기한다. 그러나 특정 관계자거래의 위법․부당 여부는 사전적으로 판단하기에는 불확실한 경우가 많으며, 이는 사전적 상황이라는 점 및 법의 본질적 불확실성에 기인한다. 즉 위법/적법의 문제는 예/아니오의 문제라기보다는 스펙트럼의 문제인 경우가 많은 것이다. 이러한 상황에서 관계자거래 승인 안건을 마주한 이사회의 임무는 그 거래의 적법성 여부를 판단하여 승인과 불승인 중에서 어느 한쪽을 선택하는 정태적 작업에 그치는 것이 아니라, 그 거래가 “더 적법해지도록” 또는 사후적 심판자가 보기에 “더 설득력을 갖도록” 거래의 내용과 절차를 조정하는 동태적 작업을 포함하여야 할 것이다. 

 Legal Risks of Related Party Transactions and the Roles of the Board of Directors

 Kyung-Hoon Chun 

Related party transaction causes harm to the company in two steps: first by transferring the wealth of non-controlling shareholders to the controlling shareholders (or the wealth of shareholders as a whole to the managers) and second by causing harm to or otherwise interfering with the business of the company in the course of investigating and sanctioning the wrongdoers. However, it is difficult to determine ex ante whether a certain related party transaction will turn out to be illegal or otherwise cause civil/criminal liability of the persons involved. Such uncertainty partly stems from the intrinsic uncertainty of law and the ex ante nature of such determination. In such circumstances, the board of directors in charge of approving/disapproving a related party transaction must understand the inevitable uncertainty of the question. Its task should be more than simply approving or disapproving a transaction. Rather, its task should include more dynamic approach whereby the board inquires and modifies the substance and procedure of the transaction in order to make it “more legitimate” or “more persuasive” to the eyes of the ex post reviewer. 

주제어(Key Words) 관계자거래, 자기거래, 계열회사, 룰, 스탠다드, 이사회 related party transaction, self-dealing, affiliate company, rule, standard, board of directors 

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